二期大。

二期项目是宝丰能源四季度乃至明年全年最大的看点。按照宝丰能源招股书披露，宝丰能源二期项目全部投产后，将成为公司未来业绩的主要增长点，预计每年可增加营业收入57.67亿元，增加净利润11.83亿元。

　　后段项目的直接产成品是聚乙烯和聚丙烯。因此后段项目的投产就将给宝丰能源带来巨大的业绩增量。后段项目设计年产能包括聚乙烯31.96万吨，聚丙烯31万吨，混合碳四8.57万吨，混合碳五2.62万吨，丙烷1.71万吨等产品。满产后，宝丰能源将实现约120万吨/年聚烯烃（聚乙烯60万吨/年、聚丙烯60万吨/年）生产能力，聚乙烯、聚丙烯产能将在现有基础上实现翻倍。根据宝丰能源2019年中报，上半年聚烯烃装置产能利用率超过100%，板块实现销售收入近30亿元，产品吨利润丰厚。本次项目的另一大亮点是产品差异化和高端化。产品将包括茂金属聚乙烯产品，这种产品每吨售价要比通用料高好几百元，同时实现对部分高端产品的进口替代，加强公司在煤基新材料领域的核心竞争力，有力提升公司作为高端煤基新材料和化学品生产基地的行业地位。因此预计随着甲醇制聚烯烃项目逐步满产，公司聚烯烃业务将带来数十亿元规模的营收增量。