天蚕香手串的材质有不同的说法。一种说法是天蚕香手串是以天蚕丝作原料缫制而成的蚕丝长纤维，另一种说法是天蚕香手串是用天蚕香木制成。

具体来说，天蚕香手串的原料是天然的绿色或黄绿色蚕丝，具有闪烁光泽，且手感柔软，茧丝无雷结，丝质独特优美，无需染色而能织成艳丽华贵的丝织物，因而在各类蚕丝中经济价值最高，被誉为蚕丝中的"绿色宝石"。

此外，天蚕香木也常被用来制作手串。天蚕香木是一种珍贵的木材，具有独特的纹理和香气，因此被广泛应用于工艺品和文玩领域。

需要注意的是，不同的制作方法和工艺可能会导致天蚕香手串的材质有所不同。如果您想购买天蚕香手串，建议您在购买前咨询专业人士或者查询相关的产品信息以获取准确的信息。